南开金院学子在“young”帆期海—大商所首届大学生衍生品实践大赛荣膺特等奖

2023-03-13 14:26:08 · 南开大学金融学院 · 李泽广

该项赛事由大连商品交易所于2022年3月正式启动，全国共有46支队伍参加，我院摘得本项赛事唯一特等奖；刘忠濠获杰出风采奖，杨文宇获优秀答辩奖，李泽广获金牌导师奖。

3月10日，由中国证监会期货监管部、投资者保护局指导，大连商品交易所、中国期货业协会共同主办的“young”帆期海—大商所首届大学生衍生品实践大赛决赛在辽宁大连隆重开幕。该项赛事由大连商品交易所于2022年3月正式启动，全国共有46支队伍参加，经过预选、初赛的激烈角逐，10支队伍进入到决赛阶段。由我院教师李泽广、王道平与光大期货研究团队联合指导，刘忠濠、白新宇、杨文宇、常浩然、何一帆、赵伟儒6位同学组成的南开大学代表队与来自全国各地兄弟院校的代表队同台竞技，摘得本项赛事唯一特等奖；刘忠濠获杰出风采奖，杨文宇获优秀答辩奖，李泽广获金牌导师奖。

根据大赛规则，由高校、期货公司和产业企业联合组成的“1+1+1”团队，共同指导同学们将专业理论知识应用到实体企业的风险管理实践，深入了解金融衍生品服务实体经济发展的模式与路径。南开大学代表队通过线上线下数次深入调研农业产业化国家重点龙头企业陕西石羊农业科技股份有限公司，以《养殖业的场景依赖型综合风险管理策略》为题，帮助企业设计运用衍生产品工具开展风险管理的定制化方案，并进行动态跟踪。近年来因豆粕、玉米原料价格上涨，猪价低迷，生猪养殖业经营遭遇困难，企业迫切需要利用期货、期权等金融衍生工具降本增效。南开大学代表队通过设计“1+X+M”组合策略方案来实现套期保值。从成本端结合企业豆粕基差点价、玉米库存保值的实际需求，选取豆粕场外累购期权策略，降低豆粕采购成本，玉米采用场内比例价差期权策略，防范库存大跌风险。同时，在生猪期货市场寻求远期价格进行卖出保值，锁定生猪远期销售利润，并进行灵活调整。为确保方案的科学性与稳健性，团队还引入GARCH-GED分布模型的VaR计算、滚动窗口回归下最优套保比率测算与基于BP神经网络模型的基差预测三个模型，以控制动态优化保值比例，提升保值效果。上述整体方案与策略，尤其是借助玉米、豆粕、生猪期货和期权进行避险的方案，得到了企业方的积极反馈与正向评价。

本次大赛为同学们深入了解企业生产经营状况和金融服务需求，激励同学扎根实践，树立金融报国之志提供了良好的舞台，也是在经济高质量发展背景下推动校内外教学实践资源联动，培养实践型金融人才的有益尝试。