G20意大利轮值主席国议程中的数字化和金融服务创新
2020-12-09 13:21:00
G20意大利轮值主席国议程中的数字化和金融服务创新 来源:闲斋自说 前言:自2020年12月1日起,意大利将担任二十国集团轮值主席国,为期一年。2020年12月7日,意大利央行副行长Alessand
来源:闲斋自说
前言:自2020年12月1日起,意大利将担任二十国集团轮值主席国,为期一年。2020年12月7日,意大利央行副行长Alessandra Perrazzelli在2020年新加坡金融科技节暨经济峰会上发表主旨演讲,阐述意大利担任轮值主席国期间有关数字化及金融服务创新的重点领域和优先事项。本人翻译了该讲话,仅供交流。
感谢您邀请我在这个非常重要的活动上发言。意大利担任G20轮值主席国于12月1日正式开始。三个关键词体现了轮值主席国的首要主题:人民、地球和繁荣(People, Planet, and Prosperity)。这“三个P”将激励20国集团财长和央行行长领导的金融工作议程。我们必须致力于促进从大流行病中实现变革性的复苏,利用新技术和数字化,建设更具包容性和更可持续的经济和社会,为所有人带来更光明的未来。担任轮值主席国期间,意大利将重新关注绿色和可持续金融问题(这些问题也在本次活动的议程中),特别是旨在促进更高质量的数据和更广泛、更具可比性的气候相关财务披露的倡议。至于数字化和金融服务创新——本次会议的主题——我确认,这些将继续是意大利担任G20轮值主席国期间金融工作计划的重要问题。
作为第一个例子,继沙特担任轮值主席国期间为维持疫情后的复苏而制定的G20行动计划之后,意大利轮值主席国将推动G20讨论新技术和数字转型作为生产率提高驱动力的作用,从而实现更具包容性和韧性的增长。当务之急是确定一系列政策选项,为支持数字化转型和实现生产率提高的最佳实践提供例证。
第二个例子涉及基础设施的数字化。轮值主席国意大利认为,优先事项是继续在沙特担任主席国期间批准的Infratech议程上开展工作,重点是提供高质量和影响大的技术解决方案、增强基础设施韧性以及解决城乡在网络接入差距的最佳实践。
第三个例子是20国集团关于金融包容性的工作。疫情进一步加速了向数字金融服务的转变,这既创造了新的机遇,也带来了新的挑战。我们必须利用更好、更先进的技术,通过改善金融状况,确保利益得到广泛分享。在这方面,我们应确保服务不足和弱势群体以及中小型企业能够获得更多机会,并避免由于缺乏数字基础设施或数字技能,导致增加数字手段的使用成为新的金融排斥的根源。在意大利担任轮值主席国期间,全球金融包容性伙伴关系(Global Partnership For Financial Include)将通过考察数字基础设施的发展状况和可获得性、金融和数字素养的程度以及监管和监督框架的充分性,找出在数字金融包容性方面的差距,并探索解决这些差距的可行解决方案。
在金融稳定委员会与标准制定机构的合作协调下,数字化和金融服务创新还为轮值主席国意大利为金融监管工作确定的一些关键优先事项奠定了基础。由于疫情增加了数字金融服务和远程工作工具的使用,一个重要目标是通过加强金融部门的网络安全来促进金融系统的安全和韧性。继金融稳定委员会在沙特担任轮值主席国期间开发的网络事件恢复和应对(Cyber Incident
Recovery and Response,CIRR)工具包之后,意大利轮值主席国将专注于合作,以在报告网络事件等特定领域实现更大程度的协调。
意大利轮值主席国还致力于实现更高效、更安全的跨境支付系统,在沙特担任轮值主席国期间制定的加强跨境支付安排和基础设施的路线图的基础上,促进实现2021年承诺的交付成果。与此相关,我们将继续审查全球稳定币面临的监管、监督挑战,以及其它相关的金融稳定问题。让我简要回顾一下二十国集团改善跨境支付的目标以及意大利轮值主席国承诺在2021年推进这一目标的最新进展和观点。
这场流行病导致数字支付工具在世界许多国家的传播速度急剧加快。例如,今年第二季度,中国银行业处理的移动支付交易数量比2019年同期增长了25%。在美国,调查证据显示,近五分之一的受访者计划因新冠肺炎增加移动支付的使用。在欧元区,自3月以来,约40%的消费者决定减少日常购物的现金使用量,部分原因是担心通过纸币或靠近收银台被病毒感染。在意大利,即便是在感染风险较低、社会疏远措施非常有限的夏季,支付卡的使用量也在上升,现金的使用量也在下降。这些趋势表明,消费者习惯越来越多地使用数字支付工具的趋势早在此次危机之前就开始了,这种变化将在未来几年持续下去,可能会比我们之前观察到的速度更快。
最近在技术和创新方面的进步,如分布式分类账技术(DLT)和多边平台,为跨境支付创造了新的潜在支付基础设施和工具。特别是,DLT可能代表着与支付基础设施传统工作方式的决裂,即信息集中在单一可信实体的模式。事实上,DLTS使运营商能够记录一系列交易并交换信息,以直接在一个由所有用户共享的在线登记系统——分布式分类账——中发起交易。这可以降低使用支付基础设施的成本,促进竞争,为所有人提供更便宜的支付服务。
总而言之,技术创新和流行病对我们行为的潜在持久影响可能会对我们未来的支付和交易方式产生深远的影响,甚至在不久的将来也是如此。加强全球跨境支付的金融稳定委员会路线图是一个复杂的多年项目,涉及19个干预领域(所谓的“积木”),并被分为五个“重点领域”,涉及监管和基础设施方面,目的是在成本、速度、透明度和可获得性方面实现跨境支付的改进。2021年底之前要完成的行动已经落实,而2021年以后设想的里程碑更具指示性,可以根据需要进行调整。路线图建立在重要的早期行动的基础上,例如协调支付标准实施的“技术冲刺”,以及一致和全面地应用反洗钱/反恐怖主义融资标准的步骤。这还包括对最新发展的早期分析,特别是在新的多边平台、稳定币、央行数字货币等创新方面,意大利轮值主席国已将这些领域确定为更敏感的领域,值得在G20会议上进行更广泛、更深入的讨论。
在这种背景下,所谓的“稳定币”有促进支付的价值,特别是跨境零售支付。鉴于支付服务在促进金融包容性方面的核心作用,全球仍有17亿人在金融服务方面没有银行账户或服务不足,因此推广稳定币的潜在好处可能是巨大的。与此同时,全球稳定币的支付网络可能会对货币主权产生破坏性影响,并成为金融不稳定的根源。
因此,稳定币的扩散将需要在全球层面进行密切审查和充分监管,以维护支付和金融系统的稳定,并维持经济增长。除了对金融稳定和货币主权的潜在威胁外,所谓的稳定币倡议还提出了一些微妙的问题,涉及IT风险、个人数据处理和管理、隐私、支付系统的正确运作以及货币政策的传导。还有逃税、洗钱和资助恐怖主义的风险,这些风险可能对我们社会的财富不平等、和平与福祉产生深远影响。这些问题的跨境性质使得国际协调和信息共享对于有效应对这些风险至关重要。
金融稳定委员会最近发布了十项建议,以促进对所谓的全球稳定币进行协调和有效的监管和监督。这些建议是金融稳定委员会成员法域监管当局讨论的结果,强调了与风险成比例的监管和监督的重要性,并强调了当局之间灵活、高效、包容和多部门的跨境合作、协调和信息共享安排的价值,这些安排考虑到稳定币安排的演变性质及其随着时间的推移可能带来的风险。
许多法域正准备创建新的监管框架,或调整现有框架,以适应所谓稳定币的潜在扩散。例子包括
新加坡金融管理局(Monetary Authority Of Singapore)就修订其支付服务法(PaymentServices Act)向公众进行咨询、瑞士FINMA稳定货币指引、欧盟委员会(European Commission)的监管建议“加密资产市场”(Market in crypto-Assets),以及美国货币监理署(OfficeOf The Comptroller Of The Currency)发布的澄清银行向稳定币发行者提供服务的责任的解释性信函。
区块链或DLT等技术的应用也可能对央行的运作方式产生影响。目前,全球许多央行都在考虑是否引入一种新的数字形式的中央银行货币(Central Bank Digital Currency-CBDC)。然而,各国央行构建CBDC的方式有许多选择,每一种选择都带来了不同的风险和机遇。例如,引入只批发的CBDC可以提高银行间支付系统的效率和风险管理,但没有明确的证据表明这种解决方案是否以及如何比目前的账户结算系统更有优势。同样,直接提供给最终用户的零售CBDC可以提供简单、廉价的支付方式,促进金融包容性,但同时可能对银行的商业模式、金融稳定和货币政策产生不良副作用。
我们仍处于发展CBDC的开始阶段,还需要进一步分析,以应对所有关键的可行性和操作挑战。在这方面,欧元系统目前正在评估欧洲CBDC的所有可能选择,以便在需要时做好引入“数字欧元”的准备。为此,我们会在短期内展开有关数字欧元不同设计方案的试验活动,以进一步了解其技术上的可行性,以及是否有能力满足潜在使用者的需要。数字欧元将补充现金和欧洲目前在零售支付领域的措施,在设计时将考虑到对隐私、安全/保障、货币政策和金融稳定的潜在影响。
目前,很难预测CBDC是否会被证明是一种成功的支付工具,以及从长远来看,哪种CBDC解决方案会占上风。然而,可以肯定的是,在不久的将来,CBDC将与传统支付工具共存,客户将能够获得更广泛和多样化的不同支付解决方案,这些解决方案可能涉及传统现金以及创新的零售CBDC。
在此背景下,意大利担任G20轮值主席国将推动两个主要领域的工作:(1)协调实施金融稳定委员会的建议,以应对所谓的稳定币带来的金融稳定风险;(2)制定必要的措施,有效解决其他问题,如洗钱和恐怖主义融资、数据隐私、网络安全、消费者和投资者保护以及竞争。对此,我有两点更具体的评论:
首先,需要确定实现监管跨法域稳定币一致监管方法的障碍、与不同监管框架相关的风险以及可能出现的跨境监管漏洞,以避免对金融稳定产生负面影响,并限制监管套利。根据金融稳定委员会的报告,意大利轮值主席国将通过金融稳定委员会的工作,促进在各成员国法域协调执行稳定币监管的国际标准。
第二,还需要评估超出金融监管当局监管范围的稳定币安排所带来的风险。因此,我们需要研究可以采取何种措施来妥善管理反洗钱、操作风险和网络安全、消费者保护、市场诚信、数据隐私和竞争风险。在这方面,意大利轮值主席国将与FATF、CPMI和IOSCO等相关标准制定机构合作,支持完成现有标准和原则的修订,并评估是否需要进一步指导。
针对欧盟层面目前正在采取的举措,欧盟委员会于2020年9月24日通过了一项新的数字金融战略和一项新的零售支付战略。数字金融战略的主要优先事项是消除数字单一市场的碎片化;调整欧盟监管框架,以促进数字创新;促进数据驱动的金融,并通过数字转型应对挑战和风险。数字金融战略包括关于加密资产及数字操作韧性(防止和减轻操作风险,更具体地说,是网络风险)的立法建议。它还设想了一个中期路线图,包括审查和可能修订监管框架的其他关键领域,以加强欧盟内部市场及其在数字金融领域的竞争能力。
这份中期路线图试图解决一些问题,如数字身份的互操作性,以简化金融服务中客户的注册流程;此外,在PSD2开放银行框架的基础上,欧盟委员会将研究扩大数据获取范围的可能性,为开放金融铺平道路。
零售支付战略——与欧洲央行和欧元体系设想的战略一致——为未来四年欧洲零售支付设定了关键优先事项。其主要目标是增加覆盖泛欧洲的数字和即时支付解决方案,支持创新和竞争的零售支付市场,提高零售支付系统的互操作性和国际支付的效率。
因此,欧洲立法者正在通过所有这些举措,对正在影响金融市场的变化做出回应。我首先指的是市场结构的变化:新的参与者正在进入金融市场,既有敏捷的初创公司,也有大科技公司。这里的监管机构也发挥了关键作用:新参与者的进入实际上是由欧盟新的零售支付服务监管框架所赋能的(PSD2),该指令将客户数据的所有权从银行转移到客户,并将金融数据转变为金融和非金融实体都可以访问的商品。因此,市场和监管驱动因素都创造了一个更具竞争力的格局,可以降低成本,有利于消费者,但同时也给金融稳定、竞争和数据保护带来了风险,这些风险应该由立法者和监管当局仔细评估。
技术和数字化正在改变金融市场的商业模式和提供服务的方式,这加速了这一演变。云和API(应用编程接口)等数字平台和技术允许支付和金融服务与其他部门的服务或产品“混合”(commingling)在一起,使银行和其他传统参与者脱媒,并将它们转变为“白标”( whitelabel)服务提供商。众筹和发票(invoice)交易平台正在发展,为实体经济提供资金的竞争力正在增强。即时贷款的增加,也是由于大量数据集的可获得性和AI/ML的使用,将使客户能够实时知道请求的结果,可能需要重新考虑传统业务流程和后台的角色。
对于传统金融机构来说,这些不断演变的趋势将意味着他们的盈利能力面临越来越大的压力,他们的商业模式将需要重新考虑,在研发和调整现有IT基础设施方面的投资将不断增加。到目前为止,许多传统金融机构都很好地应对了这一挑战,他们没有固步自封,而是对与新的金融科技初创公司和大型科技公司建立合作关系和合作持开放态度(所谓的合作竞争)。“合作竞争”将是这一新金融场景中每个参与者的关键战略,以便利用现有优势,开发适合新市场的服务和产品。当然,这种新的合作模式只有确保既有者和后来者都有一个开放的生态系统和公平的竞争环境,让每个人都能在数字平台经济上接入和竞争,这种新的合作模式才会有效。
在已经变革的技术和商业环境中,新冠肺炎大流行的到来,迫使提供的服务和产品进行了快速而大规模的重组。在很短的时间内,社会隔离和封锁措施被引入,向数字化的转变得到了推动,这种转变在大流行之前就已经发生了。社交疏离进一步强调了数字化在经济中的重要性,并推动数字金融服务和电子商务的使用迅速增加。然而,为了在后CoVID时代从数字金融服务的增长中获益,有必要通过确保平等获得数字基础设施以及促进金融和数字素养,在国家和国际层面弥合数字鸿沟。只有培育包容的金融和数字环境,我们才能充分挖掘数字经济的潜力,为整个社会的福祉和繁荣做出贡献。
从市场的角度来看,与现有的公司相比,在疫情爆发后,金融科技公司可能更有能力应对和满足客户不断变化的需求,因为它们本质上更灵活,可以通过提供新的定制的解决方案来快速适应不断变化的环境。传统的中介机构,它们已经设法在创新和遗产之间找到了适当的平衡,现在面临着更多的困难,在数字化步伐加快和下一次经济复苏的背景下,它们将需要重新调整和重新定位自己。
在这个新的世界里,监管者和监管者将需要采用政策工具,让他们能够跟上技术和市场的发展,同时展望该行业的演变,并管理新的宏观和微观审慎风险。为了做到这一点,许多法域建立了被称为“创新促进器”的新体制机制,其中包括沙箱和创新中心,旨在为国家当局提供与市场运营商分享知识的新平台,并就金融科技相关问题支持新公司或现有公司。
此外,金融科技创新的跨行业和跨境性质将要求不同的当局在国家内部层面和跨国层面协调,为人工智能或稳定币等新现象提供整体解决方案,这将需要全球协调应对,以防止漏洞和监管套利。
为了应对这些挑战,意大利央行最近启动了米兰中心倡议(Milano Hub initiative),这是一种新形式的创新促进器,旨在成为当局、公司和学术界之间的纽带,并促进广泛的私人和公共倡议,帮助意大利金融系统向数字化过渡。米兰中心是意大利央行在金融科技世界之旅的又一步,2017年初意大利央行成立了创新中心,今年又进行了与金融创新相关的能力内部重新配置,目的是创建一个专门的金融科技部门,并发挥与意大利央行其他职能的潜在协同效应(特别是对支付服务和货币流通的监督)。
该中心将利用其在米兰的位置,米兰是意大利的主要金融中心,有欧洲和全球的规划,并将向国家和国际公共当局开放参与。与全球中心的合作,如新加坡金融管理局(Monetary Authority Of Singapore)和国际清算银行(BIS)最近发起的合作,将是米兰中心(Milano Hub)等倡议未来成功的关键因素,并将有助于促进制定应对创新带来的挑战的全球解决方案。例如,我们正计划与国际清算银行创新中心密切合作,通过米兰中心启动一项新的TechSprint倡议,该倡议将在意大利担任G20轮值主席国期间进行,效仿沙特在G20轮值主席国期间进行的非常成功的行动。
总之,在所有法域,创新促进器将在检验创新在封闭环境中的影响以及鼓励负责任的创新在金融体系中传播方面发挥重要作用。得益于这些新工具,政策制定者将能够“摸着石头过河”,逐一解决金融科技新模式提出的监管关切。
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