香港金融管理局与证券及期货事务监察委员会就与高端专业投资者相关的精简程序发出联合通函
合适性评估是中介人就投资产品与客户的个人情况及风险承受能力进行配对的过程。为说明应如何进行合适性评估及厘清预期标准,金管局于2020年12月23日发出《关于投资者保障措施的常见问题》,证监会则于同日发出《致中介人的通函——有关遵守为客户提供合理适当建议的责任及有关复杂产品的规定的常见问题》。为向中介人提供处理高端专业投资者的进一步指引,金管局及证监会联合刊发了题述之通函。
在精简程序下,中介人无须为每项交易就高端专业投资者的风险承受水平、投资目标及投资年期进行配对,亦无须就高端专业投资者的知识、经验和集中风险进行评估。中介人可以依赖开立账户时或进行认识你的客户审查中所获得的客户资料,以评估客户是否符合高端专业投资者的资格。如果中介人合理地信纳该客户具备高端专业投资者的相关程度的知识或经验及亏损承受能力,则可以采用精简程序允许高端专业投资者投资于投资产品组合,包括但不限于高风险投资产品,例如杠杆式交易。
分析和要点
精简程序预计将为高端投资者和中介人带来更大的灵活性,因为在进行每笔交易和投资变更之前,中介人不需要再进行全面的合适性评估。在精简程序下,高端专业投资者将能够更有效地应对市场情况,预期该程序将受到市场的欢迎,特别是对于具有一定投资知识和经验的高净值投资者。
然而,中介人应注意其负有主要责任以确保维持适当的操守标准,并设有有效的内部监控,特别是对于保证金交易等高风险投资产品。可以预见金管局和证监会的明确指引将利便中介人采用相称的精简程序,而同时不损害中介人遵守提供合理适当建议的责任。
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