深圳市人民政府再度在港发债 为香港点心债市场发展注入动力
2023-08-28 17:01:02
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中银香港
深圳市人民政府将赴港发行不超过50亿元离岸人民币地方政府债券，发行期限为2年期、3年期及5年期，其中，3年期债券属绿色债券，5年期债券属社会责任债券。本次深圳市人民政府再度在港发债有多重重要意义，为香港点心债市场发展注入新的动能。
2020年国务院公布《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点首批授权事项清单》，当中包括同意深圳市「先行先试地方政府债券发行机制」，授权深圳在国家核定地方债额度内自主发行，允许深圳到境外发行离岸人民币地方政府债券。深圳市人民政府2021年首次发行离岸人民币地方政府债券，认购倍数3.48倍; 2022年第二次在港发行离岸人民币地方政府债券，认购倍数3.03倍，不仅说明深圳的政府信用和经济发展被高度认可，也开拓了地方债境外市场发行新渠道。凭借过去两次的成功经验，深圳市人民政府再度在港发行离岸人民币地方政府债券，为离岸人民币债券市场提供更多优质资产的选择。
深圳市是我国首个经济特区，也是全国性经济中心城市和国家级交通枢纽城市，具有显著的区位优势，是连接中国香港和内地的纽带和桥梁，近年来致力推进「粤港澳大湾区」和「中国特色社会主义先行示范区」的建设。根据《粤港澳大湾区发展规划纲要》，作为粤港澳大湾区四大核心城市之一，深圳要发挥经济特区、全国性经济中心城市和国家创新型城市的引领作用，努力打造成具有世界影响力的创新创意之都。深圳市还致力于成为粤港澳大湾区建设的主要阵地，推动深澳港更加紧密的合作与交流。
深圳市经济发展在我国城市中位居前列，综合经济实力雄厚，2022年GDP达到人民币3.24万亿元，同比增长3.3%，并形成了高新技术、现代物流、金融和文化创意四大支柱产业。2021年底，深圳市法定债务率约18.8%，债务风险属于绿色区间，在全国处于较低水平。高质量的经济发展，加上较低的负债比率，满足了国际投资者对优质人民币债券的需求，令深圳成为受国际投资者欢迎的重要城市。
作为全球重要的国际金融中心，香港拥有国际化、市场化和高度专业化的债券市场，发行方式与国际接轨，使香港具备良好的国际声誉和广泛的投资者基础。深圳市人民政府选择在香港发行人民币地方政府债券，可充分利用香港的专业金融平台和成熟市场，吸引更多投资者参与人民币债券的发行和交易，亦有助于促进香港建设全球离岸人民币业务枢纽。
在人民币中央银行票据和政府债券发行的推动下，香港离岸人民币债券市场得到了进一步发展，其离岸人民币债券市场的发行量和交易量均有所增加。2023年上半年，离岸人民币债券（含点心债券和CD）发行金额达5,871亿元，相当于2022年全年发行总额的60%。其中，今年上半年点心债发行量2,774亿元，相当于2022年全年点心债发行量的71%；人民币存单（CD）发行规模达到3,037亿元，同比上升16%。香港还拥有全球最大离岸人民币资金池，截至6月底，香港人民币存款余额9,073亿元，占全球离岸人民币存款约六成，为香港点心债券市场的发行和交易提供了充足的人民币资金和流动性。
中央政府一直支持香港巩固和提升国际金融中心和全球离岸人民币业务枢纽地位，近年来推出了许多促进两地金融市场互联互通的举措，包括沪港通、深港通、债券通、粤港澳大湾区跨境理财通以及今年啓动的互换通和港币人民币双柜台模式。是次深圳市人民政府在港发离岸债，品种包括绿色债券和社会责任债券，不但丰富了离岸人民币债券市场品种，也将推动建立离岸地方政府债券收益率曲线，完善离岸人民币债券定价基准。这些债券的发行和交易有助于提高离岸人民币市场的流动性，也吸引了更多机构和投资者参与其中。
根据2020年发布的《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，深圳市提出了建设「全球金融科技中心」和「全球可持续金融中心」的目标。在国家绿色发展的背景下，香港以及内地各地方政府需要不断探索和相互合作，共同推动实现国家绿色发展目标。深圳市此次发行绿色债券符合国家的发展方向，并有助于两地共同发展绿色金融，培育更大规模的市场，为实现碳中和目标奠定基础。这一举措不仅体现了深圳市对绿色金融发展的重视，也彰显了两地政府在推动可持续发展方面的合作意愿。发行绿色债券有助于为环保和可持续项目提供资金支持，推动绿色技术创新发展，并促进经济低碳转型。同时，这也有助于增加投资者对可持续发展领域的关注，为绿色产业的发展提供更多机会。深圳市的倡议和行动为粤港澳大湾区的绿色金融合作注入了新动力，也为我国绿色金融发展作出了积极贡献。通过共同努力，香港和内地将继续加强合作，共同推进绿色金融的发展，为实现可持续发展目标做出更大贡献。
另外，是次发行亦包括社会责任债券，募集资金将投向医疗卫生、教育、老旧社区改造等项目，全面提升社会保障水平，落实可持续发展战略。发行社会责任债券在推动可持续发展、满足投资者需求、促进企业社会责任和推动市场发展等方面具有重要的意义，推动了经济与社会的共同发展。此外，深圳市人民政府发行社会责任债券，不仅为政府开拓了新的融资渠道，亦可以为市场作出示范作用，对促进ESG金融生态圈的完善、香港绿色和可持续金融市场发展有积极的意义。
2022年在香港发行的绿色和可持续债券总额较2021年增长超过40%，达到805亿美元。其中，在香港安排发行的绿色和可持续债券总额占亚洲地区同类债券市场份额的三分之一以上，位居亚洲第一，反映香港在绿色金融领域的市场份额和影响力不断扩大。香港作为重要的国际金融中心，积极推动可持续发展和环保投资，吸引了越来越多的绿色和可持续债券的发行和投资。这不仅反映了市场对香港作为绿色金融枢纽的认可，也体现了投资者对可持续发展的日益关注。是次深圳市人民政府再次在香港发行绿色债券，将进一步促进香港绿色和可持续金融市场的发展，亦将进一步发挥香港在绿色债券发行、投资和资金流动等方面的优势。
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