英國和歐盟在首次金融服務會議上討論風險和改革

英國財政部和歐盟委員會的官員在英國脫歐以來兩國首次金融官方論壇上討論了地緣政治風險和非銀行金融公司的脆弱性。

拖延已久的監管合作論壇首次會議於上周四在倫敦舉行，反映了歐盟長期以來與美國討論監管問題的安排。

在周一發布的聯合聲明中，雙方表示，他們討論了與“當前充滿挑戰的地緣政治局勢”相關的風險，但沒有詳細說明，並表示各自的金融部門仍然保持彈性。

聲明稱，會議上討論了其他風險，包括迫切需要進行國際改革以解決銀行體系以外的脆弱性，以及雙方正在推行的更廣泛的金融改革。

聲明補充說，下次會議預計將於 2024 年春季在布魯塞爾舉行。

英國與歐盟的脫歐協議中曾設想設立一個論壇，但由於北愛爾蘭貿易關系處理方面的分歧，該論壇的成立被推遲，今年早些時候，溫莎協議解決了這一問題。

布魯塞爾強調，新論壇沒有權力決定英國金融服務業的歐盟市場準入問題，這些服務業因英國脫歐而基本上與歐盟隔絕。相反，這將使雙方監管機構有機會解釋即將出臺的規則，特別是在雙方可能存在分歧的情況下，以避免引發沖突。

然而，金融界希望該論壇能夠隨著時間的推移在雙方之間建立政治信任，從而有可能帶來更好的英國準入。歐盟正在批準一項法律，減少歐盟銀行使用倫敦衍生品清算所，英國清算機構接觸歐盟客戶的權限將於 2025 年 6 月到期。

市場行業機構 AFME 首席執行官亞當·法卡斯表示，此次論壇是一個為合作、穩定和信任的長期關系奠定基礎的機會。

英國在初創企業風險投資方面領先歐洲

最新的研究顯示，今年迄今為止，英國初創企業已吸引風險投資公司 150 億美元的投資額，鞏固了英國作為歐洲頂級年輕高增長企業中心的地位。

根據匯豐創新銀行（前稱矽谷銀行）的數據，在英的投資額超過了法國初創企業吸引的 80 億美元和德國的 70 億美元，這意味著英國在風險投資目的地方面僅次於美國和中國。

這使得英國在一年內有望吸引 180 億美元的初創企業投資，低於 2021 年和 2022 年的繁榮時期，但略高於 2020 年記錄的 170 億美元。

今年第三季度，美國投資者是英國初創企業最大的風險資本來源，占 37%，領先於英國投資者的 31%。歐洲投資者占9%，亞洲投資者占4%，世界其他地區投資者占20%。

這一數字可能會加劇政府和倫敦金融城的擔憂，即許多英國初創企業向海外尋求資金支持，從而損害英國經濟。7月，政府製定的一項計劃中，通過一系列措施來改變這一現狀，旨在為英國養老基金行業的高增長企業釋放額外的750億英鎊資本。

這不僅會增加早期公司的國內資金來源，還可能通過增加風險較高但可能表現更好的投資來提高英國退休計劃產生的回報。

政府計劃的核心部分是，英國九家最大的定額繳款（DC）養老金提供商在 7 月自願承諾，到 2030 年將其違約基金中至少 5% 的資產投資於非上市股票，該協議被稱為財政大臣傑裏米·亨特的《豪宅契約》。財政部估計，如果英國其他 DC 計劃也效仿，這將釋放高達 500 億英鎊的資本。

為了推動政府的計劃，管理著總資產超過 250 億英鎊的 20 家英國頂級風險投資和成長型股權公司今天將公布一項協議，與簽署 7 月承諾的 DC 退休計劃合作，以幫助他們 加大對初創企業的投資力度。

這項被稱為風險投資契約的舉措被亨特譽為“巨大的勝利”。包括 Octopus、Balderton 和 SV Health Investors 在內的投資公司是新協議的一部分，該公司的管理合夥人是英國政府新冠疫苗工作組的凱特·賓厄姆夫人 (Dame Kate Bingham)。

英國央行利率已見頂，第二季度維持在 5.25%

路透社調查的絕大多數經濟學家表示，英國央行可能會結束政策緊縮，並將於 11 月 2 日將銀行利率維持在 5.25%，但他們警告稱，今年再次加息的可能性還是很高。

盡管9月份通脹率出人意料地穩定在6.7%，為所有主要發達經濟體中的最高水平，但在10月18日至23日的民意調查中，73名經濟學家中就有61人表示，央行下周不會采取任何行動，這與市場預期一致。

“央行在9月份維持利率不變，自那以後並沒有太多數據來改變這一立場。我們所掌握的數據——工資、通脹——與大家的預期並沒有那麽不同，” ING的詹姆斯史密斯說，“更大的前景是之前加息的影響仍在顯現。”

在11 月份貨幣政策委員會會議上，只有 12 名經濟學家預測利率將上升 25 個基點至 5.50%。

然而，回答附加問題的 28 人中有 16 人表示，今年再次提升的可能性很高。盡管自 2021 年 12 月以來已加息 515 個基點，但通脹仍是英國央行 2% 目標的三倍多。

“在某個時候，當核心通脹和服務通脹處於既定的下降趨勢中時，貨幣政策委員會可能會希望轉向更加中性的指導。但我們認為它還沒有準備好做出這種改變， ”匯豐銀行的伊麗莎白·馬丁斯指出。

英國央行行長安德魯·貝利(Andrew Bailey)上周表示，9月份的通脹數據與央行預期相差不遠，並補充稱，剔除波動較大的食品和能源價格後，核心通脹放緩相當令人鼓舞。

調查顯示，預計通脹將在預測期內逐漸下降，但要到 2025 年第二季度才能達到目標。明年平均為 3.0%，2025 年為 2.2%。

大多數經濟學家表示，銀行利率至少要到 7 月份才會首次下調，預計第三季度將下調 25 個基點。大約三分之一的經濟學家預計央行會更早采取行動。

這一預期中位數將使其略落後於美聯儲，路透的另一項民意調查顯示，美聯儲將在第二季度開始寬松，但與歐洲央行可能的時間規模一致。預計英國央行將在第四季度將銀行利率降低 50 個基點，到年底將利率降至 4.50%。預測中值顯示，英國將避免陷入衰退，但前景疲軟。上季度可能收縮 0.1%，本季度將持平，明年前兩個季度僅增長 0.1%。

盡管如此，周二晚些時候公布的備受關註的采購經理人調查預計將顯示本月商業活動再次萎縮。在路透最新的民意調查中，31 名經濟學家中有 12 人將經濟衰退（連續兩個季度出現收縮）作為基本預測，而在 9 月份的民意調查中，23 名經濟學家中有 8 人將經濟衰退作為基本預測。

預計 2024 年經濟增長率為 0.4%，但次年經濟將反彈並擴張 1.4%，略弱於上個月調查公布的 0.5% 和 1.5% 中位數。