愛爾蘭的基金優勢：為什麽它仍然是美國經理人的首選
愛爾蘭承接歐洲 78% 的交易所交易基金（“ETF”），並管理全球 40% 以上的另類資產（Irish Funds, 2025）。對於希望進入歐洲市場的美國管理人而言，愛爾蘭已成為首選。這壹地位並非偶然，而是長期戰略的結果——圍繞明確的監管、稅務壹致性以及完善的運營基礎設施精心打造而成。
愛爾蘭作為歐洲另類基金樞紐的地位源於系統性發展。政府、監管機構和行業攜手合作，從壹開始就打造了壹個適合跨境分銷的轄區。結果顯示，當各方互相配合時，協調的框架可以產生極高的效率。
全球管理人持續青睞愛爾蘭
在我們近期關於在愛爾蘭設立與分銷投資基金的討論中，Fionán Breathnach提到：“愛爾蘭註冊的基金無需繳納任何所得稅或公司稅。”她補充道：“非愛爾蘭投資者投資愛爾蘭基金，通常在分紅和贖回時無需繳納預扣稅。”
然而，稅務效率只是部分原因。真正讓管理人持續回流的是可預測性。愛爾蘭中央銀行不僅僅是監管機構，更會進行咨詢。開放的對話取代了監管上的突發事件。對於規劃多年基金策略的管理人而言，這種關系比優惠稅率更為重要。
我們的網絡研討會小組包括 John Bohan（Apex Group）、Andrea Kelly（PwC）、Fionán Breathnach 以及 Catriona Cole（Matheson），他們清晰闡釋了愛爾蘭制度在實踐中的運作方式。
高效的審批流程
愛爾蘭的審批時效仍是其顯著優勢。合格投資者另類投資基金（“AIF”）可在 24 小時內獲得批準。正如 Catriona Cole 所解釋：“您今天提交核心文件給中央銀行，明天您的基金就獲批了。”對於時間緊迫的基金發行計劃而言，這意味著顯著的運營效率。
這壹時間表依賴充分準備。董事需通過適格與誠信評估，提交的文件也必須完整。快速獲批反映的是愛爾蘭流程的強大，而非取巧。
適應現代策略的基金架構
愛爾蘭集體資產管理工具（ICAV）仍是許多美國管理人進入歐洲市場的首選架構。其靈活性、稅務優勢以及可用於美國稅務“選項”（check-the-box）規則的能力，支持多種策略實施。
隨著私募市場的發展，投資有限合夥（ILP）也獲得了顯著關註。相關立法更新及愛爾蘭參與豁免制度的變化，加強了其在私募股權、私募信貸及相關策略中的適用性。愛爾蘭如今提供了符合復雜管理人需求的基金架構。
第三方管理公司優勢
愛爾蘭生態系統中還擁有強大的第三方管理公司。這類平臺允許管理人無需建立本地團隊即可發行基金。
正如 Breathnach 所言，它們“能夠與當地律師緊密合作，協助審批流程，並幾乎成為投資管理人在愛爾蘭的眼睛和耳朵。”
這不僅提升了成本效率，也提供了戰略靈活性。成功的基金可以自然擴展，而失敗的嘗試也不會讓管理人承擔高昂的運營成本。
精準的歐洲分銷策略
小組討論中指出，壹個重要見解是：有針對性的歐洲註冊往往比廣泛註冊更有效。專註於高優先級市場的管理人往往比廣泛註冊、寄希望於自然吸引投資者的管理人取得更好成果。愛爾蘭生態系統支持這壹策略，其服務商熟悉區域動態和投資者行為。
條約優勢
愛爾蘭與美國的稅收協定帶來獨特優勢。正如 Andrea Kelly 所指出，“這是唯壹承認集體投資計劃可享受條約優惠的協定”。對於 ETF，這意味著預扣稅率為 15%，而其他轄區為 30%。結合在 ETF 服務方面的運營經驗，這壹條約幫助愛爾蘭獲得歐洲 78% 的 ETF 市場份額。
未來展望：AIFMD II 與貸款發放
愛爾蘭為即將實施的《另類投資基金管理人指令 II》（AIFMD II）框架提前做好了準備。中央銀行已允許符合 AIFMD II 的基金架構，這使管理人能提前了解新要求。對於私募信貸策略而言，這尤為重要。歐洲貸款發放制度將比愛爾蘭現行國內規則更具靈活性，基金可在新框架下提前設立。
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