地缘政治的不确定性正在重塑金融市场，而科技在竞争优势和潜在风险的双重作用下，扮演着日益重要的角色。为了确保未来的成功，保险公司需要解决三个关键问题。

朱莉娅·维恩斯，保险和养老基金监管局首席执行官。

德国保险公司是否已为未来做好准备？

作为监管机构，我们希望保险业能够创新并适应未来发展。近年来，许多公司已经着手解决一些重要问题，并做出了必要的经济调整。他们推出了新产品，并探索了创新技术的潜在应用。

然而，在日常工作中，我们也发现保险业在某些方面仍需改进，例如投资风险管理、人工智能（AI）的应用以及性价比。

确保适当的投资风险管理

就资本投资而言，私募股权、私募债务和房地产等另类投资给保险公司带来了特殊的挑战。流动性可能是一个关键因素，尤其对于那些债券组合中存在大量隐性负债且新业务较少的公司而言更是如此。在这种情况下，持有大量非流动性投资的保险公司，如果需要重组投资组合，可能会遇到困难。

为了适应未来发展，公司需要对所有资产类别进行适当的投资风险管理。他们应该只进行自己真正了解的投资，而不能仅仅依赖第三方专家的意见。如果公司间接持有投资，例如通过基金，这一点尤为重要。

我们将继续密切关注这一问题。即使固定收益债券目前再次提供了更优的风险/回报比，另类投资仍将是一个重要的资产类别。

把握人工智能带来的机遇

为了应对未来挑战，保险公司也应该把握创新技术带来的机遇，同时也要密切关注风险。这一点尤其适用于人工智能。目前，公司主要利用人工智能来提高效率。我们鼓励保险公司探索人工智能除了简化流程之外的其他优势。与此同时，保险公司必须牢记，创新技术也蕴含着风险。因此，身居要职者必须思考，如果人工智能发挥更大的作用，风险格局将会发生怎样的变化。

《欧洲人工智能法案》目前是企业和监管机构关注的焦点。关于这项法规，一些问题仍不明确。例如，高风险应用的具体范围。因此，对该法规的准确解读至关重要。我们认为，对人工智能和高风险人工智能应用进行务实的定义尤为重要。常规统计方法不应被归类为高风险人工智能。

德国联邦金融监管局（BaFin）很可能负责金融领域的市场监管。我们非常希望确保《人工智能法案》的实施能够有效惠及整个行业。这包括避免不同法规之间出现矛盾和重叠，例如《人工智能法案》与《欧洲金融业数字运营韧性条例》（DORA）之间的冲突。

同时，我们希望各企业以积极进取的态度实施《人工智能法案》，并以建设性和透明的方式与我们合作。毕竟，我们的目标一致：通过公平安全的AI模型，帮助保险公司为客户创造更高的性价比，并确保其未来的可持续发展。

创造合理的性价比

谈到未来的可持续发展，我们也必须探讨保险产品是否能为客户提供合理的性价比。有一点很明确：如果保险公司只关注短期利益，其运营方式就无法确保未来的可持续发展。

业务行为监管力度持续加大，并已初见成效。定期缴费的投资连结型人寿保险保单的收益率下降幅度显著改善。在某些情况下，收益率下降幅度较2021年下降了40个基点以上。这是德国联邦金融监管局（BaFin）近期一项调查的结果。这一下降可能部分归功于我们的工作。

除了储蓄型人寿保险，我们现在也关注财产和意外伤害保险。同样，所有新开发或大幅改进的保险产品都必须提供合理的性价比。

建立风险导向的价格差异化

在财产和意外伤害保险领域，保险公司可以自由设定保费率。他们应该根据精算原则并结合风险情况来计算保费。然而，业务行为

监管对这种自由设置了一些限制。

德国联邦金融监管局 (BaFin) 的一项代表性调查显示，在某些情况下，财产和意外伤害保险公司收取的保费存在显著差异。而这种差异并非完全由精算计算的差异造成。作为业务行为监管的一部分，我们将仔细审查其中一些价格差异化策略，例如价格阶梯式上涨。换句话说，就是与被保险风险或保险公司成本无关的反复保费上涨。欧洲保险和职业养老金管理局 (EIOPA) 正确地指出，价格阶梯式上涨不符合业务行为监管的原则。

一般来说，以风险为导向且透明的价格差异化策略符合业务行为监管的要求。我们的目标是识别异常情况并对其采取行动。

保险公司提供价格合理且物有所值的产品，不仅符合客户的利益，也符合公司自身的利益。面向未来的保险公司深谙此道，并采取相应行动。

本文基于 Julia Wiens 于 10 月 29 日在德国联邦金融监管局 (BaFin) 年度保险监管会议上的演讲（仅提供德语版本）。